Главни Финансијска Анализа Финансијски показатељи

Финансијски показатељи

Финансијски показатељи су односи утврђени на основу финансијских података предузећа и коришћени за упоређивање. Примери укључују мере које се често називају повраћај улагања (РОИ), повраћај имовине (РОА) и дуг према капиталу, да набројимо само три. Ови показатељи резултат су поделе стања на рачуну или финансијског мерења са другим. Обично се ова мерења или стања на рачуну налазе у неком од финансијских извештаја компаније - билансу стања, билансу успеха, извештају о токовима готовине и / или извештају о променама на капиталу. Финансијски показатељи могу власницима и менаџерима малих предузећа пружити драгоцено оруђе за мерење напретка у односу на унапред утврђене интерне циљеве, одређеног конкурента или целокупну индустрију. Поред тога, праћење различитих односа током времена је моћно средство за идентификовање трендова у њиховим раним фазама. Односе користе и банкари, инвеститори и пословни аналитичари за процену финансијског стања компаније.

колико је висок адоре делано

Односи се израчунавају тако што се један број дели другим, на пример, укупна продаја подељена бројем запослених. Односи омогућавају власницима предузећа да испитају односе између предмета и измере тај однос. Једноставни су за израчунавање, лаки за употребу и пружају власницима предузећа увид у то шта се дешава у оквиру њиховог пословања, увиде који нису увек видљиви само приликом прегледа финансијских извештаја. Односи су помоћ у просуђивању и не могу заменити искуство. Али искуство са односима читања и праћењем с временом учиниће сваког менаџера бољим менаџером. Односи могу помоћи у одређивању подручја на која је потребно обратити пажњу пре него што се проблем у том подручју лако уочи.



Практично било која финансијска статистика може се упоређивати помоћу односа. У стварности, међутим, власници и менаџери малих предузећа морају да се баве само малим бројем односа да би идентификовали где су потребна побољшања.

Важно је имати на уму да су финансијски показатељи временски осетљиви; могу представити само слику предузећа у време када су припремљене основне цифре. На пример, продавац који израчунава омјере пре и после божићне сезоне добио би врло различите резултате. Поред тога, коефицијенти могу обмањивати када се узимају појединачно, мада могу бити прилично вредни када их мало предузеће с временом прати или користи као основу за поређење са циљевима компаније или индустријским стандардима.

Можда је најбољи начин да власници малих предузећа користе финансијске показатеље редовно провођење формалне анализе показатеља. Непрочишћени подаци коришћени за израчунавање односа треба евидентирати на посебном обрасцу месечно. Тада би требало израчунати релевантне односе, прегледати их и сачувати за будућа поређења. Одређивање коефицијената за израчунавање зависи од врсте посла, старости предузећа, тачке у пословном циклусу и свих тражених специфичних информација. На пример, ако мало предузеће зависи од великог броја основних средстава, показатељи који мере колико се ефикасно та имовина користи могу бити најзначајнији. Генерално, финансијски показатељи могу се поделити у четири главне категорије - 1) профитабилност или повраћај улагања; 2) ликвидност; 3) полуга и 4) оперативност или ефикасност - са неколико специфичних прорачуна односа прописаних у оквиру сваке.

ПРОФИТАБИЛНОСТ ИЛИ ПОВРАТ КАО ОДНОСА ИНВЕСТИЦИЈА

Показатељи рентабилности пружају информације о учинку менаџмента у коришћењу ресурса малог предузећа. Многи предузетници одлучују да започну сопствени посао како би зарадили бољи повраћај новца него што би био доступан путем банке или других инвестиција са малим ризиком. Ако показатељи профитабилности покажу да се то не догађа - посебно када се мало предузеће пресели из фазе покретања - тада ће предузетници којима је повраћај новца најважнија брига можда желети да продају посао и реинвестирају новац негде другде. Међутим, важно је напоменути да многи фактори могу утицати на показатеље профитабилности, укључујући промене у цени, обиму или трошковима, као и на куповину имовине или позајмљивање новца. Следе неки специфични показатељи профитабилности, заједно са начином израчунавања и њиховим значењем за власника или менаџера малог предузећа.

Бруто профитабилност: Бруто добит / нето продаја — мери маржу продаје коју компанија постиже. То може бити показатељ ефикасности производње или маркетиншке ефикасности.

Нето профитабилност: Нето приход / нето продаја — мери укупну профитабилност компаније или колико је доведено до дна. Јака бруто профитабилност у комбинацији са слабом нето профитабилношћу може указивати на проблем са индиректним оперативним трошковима или неоперативним ставкама, као што су трошкови камата. Уопштено говорећи, нето профитабилност показује ефикасност управљања. Иако оптимални ниво зависи од врсте посла, показатељи се могу упоредити за предузећа у истој индустрији.

Поврат имовине: Нето приход / укупна имовина — показује колико ефикасно компанија распоређује своју имовину. Веома низак поврат на имовину или РОА обично указује на неефикасно управљање, док висок РОА значи ефикасно управљање. Међутим, овај однос се може искривити амортизацијом или било којим необичним трошковима.

Поврат инвестиције 1: Нето приход / власнички капитал — показује колико добро компанија користи своје капиталне инвестиције. Због полуге, ова мера ће углавном бити већа од приноса на имовину. РОИ се сматра једним од најбољих показатеља профитабилности. Такође је добра цифра за упоређивање са конкурентима или просеком у индустрији. Стручњаци сугеришу да компанијама обично треба најмање 10-14 процената РОИ да би финансирале будући раст. Ако је овај однос пренизак, то може указивати на лоше перформансе менаџмента или на врло конзервативан пословни приступ. С друге стране, висок повраћај улагања може значити да менаџмент ради добар посао или да је фирма подкапитализована.

Поврат инвестиције 2: Дивиденде +/- Промена цене акције / плаћена цена акције - са становишта инвеститора, овај прорачун повраћаја улагања мери добитак (или губитак) постигнут пласирањем инвестиције у одређеном временском периоду.

Зарада по акцији: Нето приход / број неизмирених акција - наводи добит корпорације на основу акције. Може бити корисно у даљем поређењу са тржишном ценом деоница.

Инвестициони промет: Нето продаја / укупна имовина — мери способност компаније да користи средства за остваривање продаје. Иако идеални ниво за овај однос увелико варира, врло низак податак може значити да компанија одржава превише имовине или да није добро распоређивала имовину, док висока цифра значи да је имовина коришћена за остваривање добрих продајних бројева.

Продаја по запосленом: Укупна продаја / број запослених — може пружити меру продуктивности. Овај однос ће се веома разликовати од једне до друге индустрије. Висока цифра у односу на нечији просек у индустрији може указивати или на добро управљање кадровима или на добру опрему.

ОДНОСИ ЛИКВИДНОСТИ

Показатељи ликвидности показују способност компаније да плати своје текуће обавезе. Другим речима, односе се на расположивост готовине и друге имовине за покривање обавеза, краткорочног дуга и других обавеза. Сва мала предузећа захтевају одређени степен ликвидности да би на време платила рачуне, мада новооснована и врло млада предузећа често нису врло ликвидна. У зрелим компанијама низак ниво ликвидности може указивати на лоше управљање или потребу за додатним капиталом. Ликвидност било које компаније може се разликовати због сезоналности, времена продаје и стања у економији. Али показатељи ликвидности могу власницима малих предузећа пружити корисна ограничења која ће им помоћи да регулишу задуживање и потрошњу. Неке од најпознатијих мера ликвидности предузећа укључују:

Тренутни однос: Текућа имовина / Краткорочне обавезе — мери способност ентитета да плати своје краткорочне обавезе. „Тренутни“ се обично дефинише у року од једне године. Иако идеални тренутни однос донекле зависи од врсте посла, опште правило је да би требало да буде најмање 2: 1. Нижи коефицијент текућег стања значи да компанија можда неће моћи да плати рачуне на време, док већи коефицијент значи да предузеће има новац у готовини или сигурна улагања која би могла боље искористити у послу.

Брзи однос (или „тест киселине“): Брза имовина (готовина, тржишне хартије од вредности и потраживања) / Текуће обавезе — пружају строжу дефиницију способности компаније да изврши плаћања по текућим обавезама. Идеално би било да овај однос буде 1: 1. Ако је већа, компанија може задржати превише готовине на располагању или има лош програм наплате потраживања. Ако је нижа, то може указивати на то да се предузеће превише ослања на залихе да би испунило своје обавезе.

Готовина у укупној активи: Готовина / укупна имовина — мери део имовине предузећа која се држи у готовини или тржишним хартијама од вредности. Иако висок однос може указивати на известан степен сигурности са становишта повериоца, вишак готовине може се сматрати неефикасним.

Продаја према потраживањима (или однос промета): Нето продаја / потраживања - мери годишњи промет потраживања. Велики број одражава кратак временски период између продаје и прикупљања готовине, док мали број значи да сакупљања трају дуже. Због сезонских промена овај однос ће вероватно варирати. Као резултат, годишњи однос плутајућег просека продаје и потраживања је најкориснији у идентификовању значајних промена и трендова.

Однос дневног потраживања: 365 / Однос продаје и потраживања — мери просечан број дана неплаћених потраживања. Овај број треба да буде исти или нижи од изражених кредитних услова компаније. Остали односи се такође могу претворити у дане, као што је однос трошкова продаје и обавеза.

Трошкови продаје обавеза: Трошкови продаје / обавезе према добављачима - мере годишњи промет обавеза. Нижи бројеви обично указују на добре перформансе, мада би однос требао бити близу индустријског стандарда.

Готовински промет: Нето продаја / нето обртни капитал (обртна средства умањена за текуће обавезе) - одражава способност компаније да финансира текуће пословање, ефикасност запослења обртног капитала и маргину заштите за своје повериоце. Висок однос готовинског промета може компанију учинити рањивом на повериоце, док низак коефицијент може указивати на неефикасну употребу обртног капитала. Генерално, продаја пет до шест пута већа од обртног капитала потребна је за одржавање позитивног новчаног тока и финансирање продаје.

ОДНОСИ ЛЕВЕРЖЕ

Односи полуге разматрају у којој мери је компанија зависила од задуживања за финансирање свог пословања. Као резултат, банкари и инвеститори помно преиспитују ове показатеље. Већина показатеља полуге упоређује имовину или нето вредност са обавезама. Висок ниво полуге може повећати изложеност компаније ризику и паду пословања, али заједно са овим већим ризиком долази и потенцијал за веће приносе. Нека од главних мерења полуге укључују:

Дуга према капиталу: Дуг / власнички капитал — указује на релативну мешавину капитала компаније који је испоручио инвеститор. Предузеће се генерално сматра сигурнијим ако има низак однос дуга и капитала - односно већи удео капитала који обезбеђују власници - мада врло низак однос може указивати на претерани опрез. Генерално, дуг би требао бити између 50 и 80 процената капитала.

Однос дуга: Дуг / укупна актива — мери део капитала предузећа који се обезбеђује задуживањем. Однос дуга већи од 1,0 значи да компанија има негативну нето вредност и да је технички у стечају. Овај однос је сличан и лако се може претворити у однос дуга и капитала.

Однос фиксне вредности: Нето основна средства / материјална нето вредност — означава колико је власничког капитала уложено у основна средства, тј. Постројења и опрему. Важно је напоменути да је у израчун укључена само материјална имовина (физичка имовина попут готовине, залиха, некретнина, постројења и опреме) и да се вреднује умањеној за амортизацију. Повериоци обично воле да виде овај однос врло низак, али велики закуп имовине може га вештачки смањити.

Покривеност камата: Зарада пре камата и пореза / трошак камата — указује на то колико компанија може удобно да се носи са плаћањем камата. Генерално, већи коефицијент покривености камата значи да је мало предузеће у стању да се додатно задужи. Овај однос помно испитују банкари и други повериоци.

ОДНОСИ ЕФИКАСНОСТИ

Проценом коришћења кредита, залиха и имовине компаније, показатељи ефикасности могу помоћи власницима и менаџерима малих предузећа да боље послују. Ови показатељи могу показати колико брзо компанија прикупља новац за продају кредита или колико се пута инвентар преокреће у датом временском периоду. Ове информације могу помоћи менаџменту да одлучи да ли су услови кредита компаније одговарајући и да ли се напорима у куповини ефикасно поступа. Следе неки од главних показатеља ефикасности:

Годишњи промет залиха: Трошкови продате робе за годину / Просечни инвентар — показује колико ефикасно предузеће управља својом производњом, складиштењем и дистрибуцијом производа, узимајући у обзир обим продаје. Генерално се сматра да су већи показатељи - преко шест или седам пута годишње - бољи, мада изузетно висок промет залиха може указивати на уски избор и могуће губитак продаје. Ниска стопа промета залиха, с друге стране, значи да компанија плаћа да држи велику залиху и да можда има превише залиха или носи застареле предмете.

Период држања залиха: 365 / Годишњи промет залиха - израчунава у просеку број дана који су протекли између производње готових производа и продаје производа.

Однос залиха и имовине Инвентар / укупна имовина — приказује део имовине везан у залихама. Генерално се сматра да је нижи однос бољи.

Промет потраживања Нето (кредитна) продаја / просечно потраживање — даје меру брзине продаје кредита у готовину. Алтернативно, реципрочна вредност овог односа указује на део годишње продаје кредита који је неплаћен у одређеном тренутку.

Период сакупљања 365 / Промет потраживања - мери просечан број дана потраживања предузећа, између датума продаје кредита и наплате готовине.

САЖЕТАК

Иако на први поглед могу деловати застрашујуће, сви горе поменути финансијски показатељи могу се добити једноставним упоређивањем бројева који се појављују у извештају о приходима и билансу стања малог предузећа. Власници малих предузећа били би добро опслужени упознавањем односа и њихове употребе као уређаја за праћење за предвиђање промена у пословању.

Финансијски показатељи могу бити важан алат за власнике и менаџере малих предузећа да мере свој напредак ка постизању циљева компаније, као и према надметању са већим компанијама. Анализа односа, која се редовно изводи током времена, такође може помоћи малим предузећима да препознају и прилагоде се трендовима који утичу на њихово пословање. Још један разлог због којег власници малих предузећа морају да разумеју финансијске показатеље је тај што пружају једно од главних мерила успеха компаније из перспективе банкара, инвеститора и пословних аналитичара. Способност малог предузећа да прибави финансирање дуга или капитала често зависи од финансијских показатеља компаније.

Упркос свим позитивним употребама финансијских показатеља, међутим, менаџери малих предузећа и даље се подстичу да са одређеним опрезом знају ограничења показатеља и приступе анализи односа. Односи сами по себи не омогућавају давање свих информација неопходних за доношење одлука. Али одлуке донете без осврта на финансијске показатеље, одлука се доноси без свих расположивих података.

БИБЛИОГРАФИЈА

Цастеубле, Траци. „Коришћење финансијских показатеља за процену учинка“. Менаџмент удружења . Јула 1997.

Цларк, Сцотт. „Финансијски показатељи држе кључ паметног пословања“. Бирмингхам Бусинесс Јоурнал . 11. фебруара 2000.

Цларк, Сцотт. „Можете прочитати чајне листове финансијских показатеља.“ Бирмингхам Бусинесс Јоурнал . 25. фебруара 2000.

Гил-Лафуенте, Анна Мариа. Нејасна логика у финансијској анализи . Спрингер, 2005.

Хеј-Цуннингхам, Давид. Демистификовани финансијски извештаји . Аллен & Унвин, 2002.

Таулли, Том. Едгар-ов онлајн водич за декодирање финансијских извештаја . Ј. Росс Публисхинг, 2004.